高盛宣布2020年为SPAC年度，其IPO收益达到创纪录的700亿美元

高盛（GoldmanSachs）表示，今年是SPAC年，未来两年，这种融资方式的增长可能会产生连锁反应。

“在历史书上，2020年将永远以致命的大流行病而广为人知。但从资本市场的角度来看，今年无疑将被称为SPAC的一年，”高盛的一组策略师写道，包括David Kostin在内的高盛策略师团队写道。

特殊用途收购公司（SPACs）是为合并或收购另一家公司而成立的公开交易空壳公司，自 20 世纪 80 年代以来一直很受欢迎。然而，今年，这些实体迅速膨胀，成为私人实体进入公开股本市场的更容易途径。

一个条件是：SPAC需要在两年内完成收购，否则募集的资金必须返还给投资者。

高盛团队写道，SPAC（也称为空白支票公司）通过206次发行筹集了创纪录的700亿美元，较2019年创纪录的SPAC数量增加了5倍。

高盛的研究人员认为，目前SPAC活动的驱动因素是利率达到或接近0%;赞助商从增长前景推动，主要是与技术相关的领域，而不是以价值为导向的机会;零售需求的激增推动了SPAC的需求。

投资银行的策略师预计，这些驱动因素在未来12至24个月内将持续。

“简单地说，”Kostin team 说，现有的比赛状态“很可能会保持不变。新的SPAC发行在[今年下半年]大幅加速，因为（2020年）53%的资金是从劳动节开始筹集的。最近的发行浪潮拓宽了SPAC发起人的范围，并为SPAC进程提供了机构信誉。”

高盛表示，根据其IPO后24个月的到期日，“这些SPAC将需要在2021年或2022年收购一个目标，这几乎相当于过去10年SPAC交易关闭的企业总价值。”

SPAC最近的目标包括体育博彩运营商DraftKings Inc.DKNG，+0.98%，电动卡车制造商尼科拉公司（Nikola Corp.NKLA）下跌6.87%，以及通过星云收购公司（Nebula Acquisition Corp.）上市的开放借贷有限责任公司（Open Lending LLC LPRO），上涨3.68%。

据高盛（goldmansachs）称，自交易完成以来，截至12月10日，Open Lending已上涨135%，成为今年SPAC表现最好的公司之一。

在线博彩公司DraftKings今年早些时候通过与SPAC钻石之鹰收购公司(Diamond Eagle Acquisition Corp.)和SBTech Global Ltd.的合并上市。该公司股价较交易完成时上涨了128%。

另一方面，高盛团队指出，今年6月与VectolQ收购合并的Nikola股价自交易完成以来已下跌64%。

太空旅游公司Virgin Galactic是当前SPAC热潮中的先锋。该公司于2019年10月通过与社会资本Hedosophia合并上市。今年以来该股上涨了约370%。

这种比较表现突显了投资者对资产的需求，投资者希望这些资产最终能够产生收入、销售额或利润增长，领先于同行，但它也凸显出在COVID-19大流行期间围绕市场反弹的投机、增长驱动热情。

今年以来，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average DJIA)涨幅相对温和，仅为6.2%;标准普尔500指数(S&P 500 index)涨幅超过14%;面向科技和增长的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite index COMP)在2020年迄今上涨了近40%。

高盛补充了一些谨慎的言辞。SPAC的表现不佳可能会建立在自身的基础上，随后会从SPAC类别中剔除一些泡沫。

除此之外，高盛表示，SPAC保荐人能否继续通过管道融资（即私募股权）对SPAC的成功至关重要。高盛写道：”2020年，没有PIPES或私募的SPC表现明显不佳。

分析师们表示：”所有6家没有在合并中筹集增量资本的SPAC，从交易结束到今天（与标普500相比，平均回报率为-42个百分点），相对于标准普尔500点，都发布了负收益。

另外，近日，阿斯利康股价暴跌：英国制药商阿斯利康（AstraZeneca）在伦敦交易中股价下跌9%，因市场对该公司上周末同意以390亿美元收购美国亚历克森制药公司的消息作出反应。

与此同时，Alexion股价周一在纽约开盘时大涨30%，因为该公司终于找到了买家。这笔现金加股票的交易是阿斯利康(AstraZeneca)历史上最大的一笔交易，对Alexion ALXN的估值为每股175美元，两家公司的董事会已就此达成一致。

阿斯利康上周六表示，根据交易条款，Alexion股东将获得60美元的现金和约115美元的阿斯利康股票。如果批准，Alexion股东每持有一股Alexion股票，将获得阿斯利康在美国上市股票的2.12股。

该交易仍需获得阿斯利康和Alexion股东的批准，以及监管机构的批准，预计将于明年第三季度完成。

阿斯利康表示，预计此次交易每年将实现约5亿美元的税前协同效应，并及时提振收益。该公司表示，为了实现协同效应，预计将产生6.5亿美元的一次现金成本。

阿斯利康首席执行官Pascal Soriot表示:“Alexion已经成为补体生物学领域的领导者，为罕见疾病患者带来改变生活的益处。”“这次收购将增强我们在免疫学领域的影响力。”