智芝全美股日报第46期：疫情导致富国银行一季度EPS仅为1美分

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Wells Fargo

富国银行目前股价较年初下跌了50%，较2017年的高点下跌了59%，接近8年来的低点。

富国银行是美国领先的零售银行。短期内，英国央行将受到冠状病毒和美国利率下调的影响，给短期利润带来压力。

富国银行2020年的市盈率为22.3倍，2020年股息将面临一些压力。预计2020年股息收益率为7.62%，2021年为7.72%。

风险围绕着美国消费者支付抵押贷款和其他银行付款的能力，这取决于2019冠状病毒病的持续时间，以及美国政府的支持计划。

富国银行是美国最大的零售银行之一。该股在2020年迄今已大幅下跌50%。过去几年，富国银行的虚假银行账户丑闻导致该行支付了30亿美元的和解金，此后该银行受到了更大的监管审查。

最近的冠状病毒影响迄今已导致该行增加了31亿美元的准备金支出和9.5亿美元的证券减损。这导致第一季度每股收益仅为1美分。显然，2020年将是盈利的低点，预计2021年将实现复苏。

富国银行股价下跌26.84美元如下图所示，2017年，世界粮食价格从65.93美元的高位跌至最近的低点26.23美元，最近又略有回升至26.84美元，比过去的峰值和8年低点低59%。

WFC是美国五大零售银行之一。

富国银行是一家美国跨国金融服务公司，总部位于加利福尼亚州旧金山，在美国各地设有中心办事处。按市值计算，它是世界第四大银行，按总资产计算，它是美国第四大银行。富国银行在2018年《财富》500强企业总收入排名中位列第26位。2015年7月，富国银行成为全球市值最大的银行，略高于中国工商银行，随后在2016年9月因富国银行员工创建200多万个假银行账户和非法操纵其他账户的丑闻而落后于摩根大通。2017年，富国银行在银行存款方面落后于美国银行，排名第三；2018年，在总资产方面落后于Citigroup，排名第四。

以下所示各大银行的对比显示，富国银行拥有最大的住房抵押贷款账户，同时也是最大的商业房地产贷款。

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WFC新任CEO Charles Scharf

富国银行目前的市值为1100亿美元。2020年本益比为22.3倍，2021年本益比为9.7倍。预计到2020年，COVID-19的净利润率将下降至8.29%，到2021年恢复到更正常的15.67%。这已经反映在股价中了。

预计2020年股息率为7.62%，2021年股息率为7.72%。由于COVID-19的2020年收益受到冲击，2020年的股息可能会减少或减少。2020年的市盈率仅为0.67倍，2021年为0.66倍。

风险：COVID-19的流行可能会导致更长时间的中断，因此，美国消费者可能难以满足其抵押贷款支付，尤其是在失业率居高不下的情况下。美国政府对消费者的支持和银行的灵活性应该会有所帮助。

低利率可能会持续数年，使银行难以提高利润率。美国的家庭债务与国内生产总值之比相当温和，房价也相当温和，这取决于所在地区。